台积电宣布超预期季度业绩，，，，，，并周全上调解年营收及资笔僻出展望。。。董事长兼CEO魏哲家在法说会上金句频出，，，，，，直言“我很羡慕嫉妒”存储厂商高达86%的毛利率，，，，，，同时明确体现AI是一个全新工业，，，，，，需求将强劲延续至2030年。。。 台积电周四在法说会上宣布，，，，，，将2026年资笔僻出预期从520亿至560亿美元上调至600亿至640亿美元，，，，，，并预计整年以美元计价的营收增速将略高于40%，，，，，，高于此前逾30%的指引。。。魏哲家体现，，，，，，“上次我们说未来三年资笔僻出将显著高于已往三年，，，，，，现在未来三年的资笔僻出将比已往三年越发显著地更高。。。” 台积电同时披露，，，，，，三季度销售额预计介于446亿至458亿美元之间，，，，，，中值约452亿美元，，，，，，较市场平均预期431.1亿美元横跨约20亿美元。。。作为英伟达、苹果等科技巨头的焦点代工同伴，，，，，，台积电的资笔僻出规模被市场视为全球AI芯片供需名堂的主要风向标。。。 台积电证着实亚利桑那州追加1000亿美元投资，，，，，，新增资金将用于建设四座芯片工厂。。。同时，，，，，，未来几年也将在中国台湾建设13座领先制程和先进封装晶圆厂 台积电二季度财报显示，，，，，，净利润达新台币7066亿元，，，，，，高于市场预期的6237.3亿元；；毛利率为67.7%，，，，，，亦优于市场预期。。。强劲的盈利体现为公司一连加码资源投入提供了坚实支持。。。 但魏哲家体现，，，，，，看到存储器公司86%的毛利率，，，，，，他“真的很嫉妒”（"I'm really jealous about the memory companies. 86% gross margin."），，，，，，但他强调台积电作为客户的“同伴”，，，，，，不会突然大幅涨价把客户挤出市场。。，，，“美彩国际客户必需乐成”。。。 三季度指引同样凌驾市场预期。。。台积电预计三季度销售额介于446亿至458亿美元之间，，，，，，而市场此前平均预期为431.1亿美元。。。毛利率指引区间为65%至67%，，，，，，营业利益率指引区间为56%至58%，，，，，，均与市场预期概略吻合。。。 魏哲家透露，，，，，，推动资笔僻出上调的“最主要原因是需求一连增添，，，，，，我们感受到来自客户的重大压力，，，，，，要求台积电配合举行产能扩张”。。。 “我相信从今天到2029、2030年，，，，，，需求都很是强劲。。。中心是否会有波动，，，，，，我不太确定，，，，，，但这一趋势云云强劲，，，，，，我相信我们正在见证一个全新的工业——AI工业。。。”A14手艺希望超预期，，，，，，将比N2更大更长期 魏哲家在法说会上重点先容了A14手艺希望，，，，，，称A14开发按妄想推进，，，，，，“客户流片活动正在举行且进度超前”，，，，，，量产试产于2027年最先，，，，，，量产妄想于2028年举行。。。 他特殊强调：“A14及其衍外行艺将推动A14系列成为比N2更大、更长期的节点，，，，，，正如2纳米手艺是比3纳米更大、更长期的节点一样。。。”A13（97%光学缩）和A12（超等供电轨）均妄想于2029年量产。。。 台积电证着实亚利桑那州追加1000亿美元投资。。。魏哲家体现，，，，，，新增投资将用于建设“几座以上”2纳米及以下手艺的逻辑晶圆厂以及先进封装厂。。。 据彭博社援引一位要求匿名的美国官员，，，，，，新增资金将用于建设四座芯片工厂，，，，，，使台积电在美晶圆制造厂总数最终抵达10个，，，，，，封装厂两座，，，，，，总投资规模扩大至2650亿美元。。。 面临投资者关于韩国三星和美国英特尔竞争压力的提问，，，，，，魏哲家直言：“选手艺同伴没有捷径，，，，，，不是去隔邻7-11买牛奶。。。你不喜欢这家店，，，，，，就去另一家——不是这样的。。。”他强调，，，，，，半导体行业的竞争要回归基本面：手艺、制造能力和客户信任。。。“这三大基石30多年来从未改变，，，，，，一直是台积电赢得生意的窍门。。。” 关于先进封装领域的竞争，，，，，，魏哲家体现封装和晶圆制造“是两码事”，，，，，，并称台积电后端封装产能严重供不应求，，，，，，“我接待竞争敌手为客户提供更多无邪性，，，，，，这反而有助于台积电的前端晶圆营业”。。。 台积电 2026 年第二季度业绩电话聚会纪要聚会日期： 2026年7月16日 公司名称： 台积电（TSMC） 事务形貌： 2026年第二季度业绩电话聚会演讲环节投资者关系部分 Jeff Su：各人下昼好，，，，，，接待加入台积电2026年第二季度业绩宣布会及电话聚会。。。我是台积电投资者关系部主任Jeff Su，，，，，，担当今天活动的主持人。。。本次活动通过台积电官网 www.tsmc.com 举行网络直播，，，，，，您也可以在该网站下载业绩宣布质料。。。若是您是通过电话接入，，，，，，您的拨入线路处于仅收听模式。。。今天活动的流程如下：首先，，，，，，台积电高级副总裁兼首席财务官黄仁昭先生将总结2026年第二季度的运营情形，，，，，，并提供2026年第三季度的业绩指引；；之后，，，，，，黄仁昭先生与台积电董事长兼首席执行官魏哲家博士将配合转达公司的焦点信息；；随后，，，，，，我们将开放现场和线上的问答环节。。。照例，，，，，，我想提醒列位，，，，，，今天的讨论可能包括前瞻性陈述，，，，，，这些陈述受重大风险和不确定性的影响，，，，，，现实效果可能与前瞻性陈述中的内容保存重大差别。。。请参阅我们新闻稿中的清静港声明。。。下面，，，，，，请台积电首席财务官黄仁昭先生就运营情形及本季度指引举行总结。。。高级副总裁兼首席财务官 黄仁昭：谢谢Jeff。。。各人下昼好，，，，，，谢谢列位今天的加入。。。我的演讲将从2026年第二季度的财务亮点最先，，，，，，之后提供2026年第三季度的业绩指引。。。按手艺制程划分的营收：2纳米制程手艺在本季度孝顺了晶圆营收的3%；；3纳米、5纳米和7纳米划分占30%、33%和11%；；先进制程手艺（界说为7纳米及以下）合计占晶圆营收的77%。。。按平台划分的营收孝顺：HPC（高性能盘算）环比增添20%，，，，，，占第二季度营收的66%；；智能手机下降4%，，，，，，占22%；；物联网增添4%，，，，，，占5%；；汽车电子增添15%，，，，，，占4%；；DCE增添5%，，，，，，占1%。。。资产欠债表方面：第二季度末，，，，，，美彩国际现金及有价证券为新台币3.5万亿元（约合1100亿美元）。。。欠债方面，，，，，，流动欠债环比增添新台币1440亿元，，，，，，主要源于应付账款增添580亿元以及应计欠债及其他项目增添480亿元。。。财务比率方面：应收账款天数增添3天至29天；；库存天数增添7天至87天，，，，，，主要因N2手艺的一连爬坡。。。现金流及资笔僻出方面：第二季度，，，，，，我们从运营中爆发约新台币7830亿元现金，，，，，，资笔僻出为4960亿元，，，，，，并支付了新台币1560亿元的2025年第三季度现金股息。。。整体而言，，，，，，季末现金余额增添990亿元，，，，，，至新台币3.1万亿元。。。以美元计，，，，，，本季度资笔僻出合计为157亿美元。。。财务摘要至此竣事，，，，，，以下是本季度指引：基于目今营业展望，，，，，，我们预计第三季度营收在446亿至458亿美元之间，，，，，，环比增添约12%，，，，，，同比增添约37%。。。按中值盘算，，，，，，以美元兑新台币32元的汇率假设为基础。。，，，毛利率预计在65%至67%之间，，，，，，营业利润率预计在56%至58%之间。。。以下进入焦点信息环节，，，，，，首先谈谈2026年第二季度及第三季度的盈利情形：与第一季度相比，，，，，，第二季度毛利率环比提升150个基点至67.7%，，，，，，略超指引，，，，，，主要归功于本钱改善行动以及略高的整体产能使用率，，，，，，部分被外洋晶圆厂带来的稀释效应所抵消。。。我们刚刚宣布的第三季度毛利率指引为中值66%，，，，，，环比下降1.7个百分点，，，，，，主要原因是2纳米手艺的快速爬坡预计将对毛利率造成约3至4个百分点的稀释。。。这一稀释效应预计将部分被前沿手艺的强劲需求以及一连的本钱改善行动（包括生产效率提升和跨节点产能优化）所抵消。。。展望下半年，，，，，，综合影响毛利率的六大因素，，，，，，有以下几点值得关注：第一，，，，，，2纳米的快速爬坡预计将在下半年对毛利率造成约3至4个百分点的稀释。。。第二，，，，，，随着外洋扩张规模的扩大，，，，，，我们预计外洋晶圆厂爬坡在初期阶段将带来2%至3%的毛利率稀释，，，，，，后期阶段将扩大至3%至4%。。。另一方面，，，，，，前沿手艺的需求很是强劲，，，，，，我们也将一连施展制造卓越优势，，，，，，提升晶圆产出、推动跨节点产能优化，，，，，，以支持盈利能力。。。别的，，，，，，汇率走势不在美彩国际控制规模之内，，，，，，但也是影响因素之一。。。关于2026年资笔僻出预算：更高水平的资笔僻出始终与未来数年更高的增添时机相对应。。。依附强盛的手艺领先职位与差别化优势，，，，，，我们具备充分的能力，，，，，，在5G、AI和HPC行业趋势所带来的多年结构性需求中占有有利位置。。。鉴于客户一连强劲的结构性需求，，，，，，包括新兴的智能体AI市场。。，，，我们决议将2026年整年资笔僻出预算上调至600亿至640亿美元之间。。。在起劲投资以支持客户增添的同时，，，，，，我们始终提前与装备供应商亲近协作，，，，，，无论处于强劲上行周期照旧下行周期，，，，，，都提前为产能做好准备，，，，，，正如美彩国际客户提前与我们协同妄想产能一样。。。因此，，，，，，我们在产能扩张妄想方面不保存任何瓶颈。。。在2026年资笔僻出的分配中，，，，，，约70%至80%将用于先进制程手艺，，，，，，约10%用于特殊制程手艺，，，，，，约10%至20%用于先进封装、测试、光罩制造及其他领域。。。即便以云云力度的资笔僻出投入未来增添，，，，，，我们仍允许为股东实现盈利增添，，，，，，并允许一连、稳步提高每股现金股息——无论是年度照旧季度层面。。。2025年，，，，，，台积电共派发明金股息新台币4670亿元，，，，，，同比增添28.6%，，，，，，股东每股获得现金股息新台币18元。。。2026年，，，，，，每股将获得新台币24元，，，，，，同比再增33%，，，，，，我们预计2027年每股现金股息将继续增添。。。下面，，，，，，将麦克风交给魏哲家先生。。。董事长兼首席执行官 魏哲家：谢谢Wendell，，，，，，各人下昼好。。。首先谈谈近期需求展望：我们以美元盘算，，，，，，第二季度营收为402亿美元，，，，，，抵达指引区间上限，，，，，，得益于前沿制程手艺的强劲需求。。。进入第三季度，，，，，，营业将继续受到前沿制程手艺一连强劲需求的支持，，，，，，其中包括2纳米手艺的快速爬坡。。。展望未来，，，，，，我们视察到，，，，，，受零组件价钱上涨和宏观经济不确定性的影响，，，，，，消耗类及价钱敏感型终端市场正面临一定挑战。。。为此，，，，，，我们在营业妄想上坚持审慎，，，，，，并专注于强化自身竞争优势。。。即便云云，，，，，，AI相关需求依然极为兴旺。。。AI大趋势一连驱动对算力的需求，，，，，，支持着前沿硅芯片的强劲需求。。。美彩国际客户及其客户——主要是云服务提供商——一连向我们转达很是强烈的正面信号与起劲展望。。。因此，，，，，，我们对多年AI大趋势的信心依然很是高，，，，，，背后是我们强盛的手艺差别化能力和普遍的客户群体。。。我们现在预计2026年整年营收增速（以美元计）将略超40%。。。关于智能体AI的加速生长：AI市场一连高度动态化。。。智能体AI的兴起正在推动CPU在AI数据中心中重新饰演主要角色，，，，，，在AI加速器之外进一步发动硅芯片需求。。。我们以为这对台积电是利好，，，，，，由于无论接纳何种CPU架构——x86、ARM照旧RISC-V——它们险些都是台积电的客户。。。我们已经在与CPU客户睁开亲近协作，，，，，，以最先进的手艺和须要的产能支持他们掌握智能体AI的市场机缘。。。关于台积电的产能扩张战略：台积电与客户及其客户亲近协作，，，，，，配合妄想产能。。。鉴于前沿手艺的基础重大性以及设计导入和交货期的要求，，，，，，我们对客户多年的产品蹊径图和生产妄想也有清晰的掌握。。。这一点至关主要，，，，，，由于从手艺和产品开发，，，，，，到产能准备，，，，，，再到量产爬坡，，，，，，整个历程需要五年以上的时间，，，，，，没有捷径可走。。。在内部，，，，，，台积电接纳严酷的产能妄想系统，，，，，，从自上而下和自下而上两个维度一连评估市场需求。。；；诿啦使势拦溃，，，我们正在加大资笔僻出，，，，，，提升产能以支持客户的未来增添。。。我们宣布在亚利桑那州追加1000亿美元投资，，，，，，用于建设多座半导体逻辑晶圆厂，，，，，，支持2纳米及以下制程手艺，，，，，，以及先进封装厂，，，，，，以知足美国领先客户多年的强劲需求。。。与此同时，，，，，，我们正在中国台湾建设13座前沿及先进封装晶圆厂，，，，，，并将一连在台湾加大投资。。。台积电的半导体手艺与制造将继续在支持全球半导体工业、释放客户立异潜力方面施展举足轻重的作用。。。关于目今N3产能扩张：我们正在起劲推进全球扩产妄想，，，，，，新增三座3纳米晶圆厂——划分位于中国台湾、亚利桑那州和日本——以支持3纳米手艺多年来兴旺的需求管线。。。除新建晶圆厂外，，，，，，我们还在台湾一连将5纳米装备转换用于3纳米产能，，，，，，同时施展制造卓越优势提升各厂区晶圆产出，，，，，，并推进N7、N5、N3节点间的跨节点产能优化。。。总结而言，，，，，，我们正在运用多种手段，，，，，，竭尽全力、在任何可能的地方、以任何可能的方式，，，，，，最大化对所有客户的支持。。。关于成熟节点战略：台积电在成熟节点的战略未有改变。。。美彩国际主要使命是充分支持客户需求，，，，，，并将在高附加值细分市场继续增添——而非削减——成熟节点产能。。。例如，，，，，，我们正通过日本JASM第二厂扩大面向CMOS图像传感器应用的成熟节点产能，，，，，，并通过德国ESMC扩大面向汽车和工业应用的产能。。。就目今市场而言，，，，，，除电源治理IC和CMOS图像传感器等特定领域外，，，，，，其他大宗商品领域的成熟节点需求并不强劲。。。因此，，，，，，台积电将继续聚焦高附加值和战略性细分市场。。，，，确保具备支持客户增添所需的须要产能。。。关于A14手艺希望：正如前面所述，，，，，，前沿手艺的重大性一连提升，，，，，，开发新手艺（如A14）、建设产能并将其爬坡至量产的周期现在需要五至七年，，，，，，没有捷径。。。A14手艺是纳米片晶体管的第二代产品，，，，，，能够在N2基础上实现四个节点的跨越式前进，，，，，，以性能和功耗优势知足高性能与高能效盘算的迫切需求。。。与N2相比，，，，，，A14在一律功耗下速率提升10%至15%，，，，，，在一律速率下功耗降低25%至30%，，，，，，芯片密度提升近20%。。。A14手艺开发希望顺遂、按妄想推进。。。内部产品测试显示，，，，，，器件性能靠近90%基准，，，，，，256 Mbps SRAM良率也靠近90%。。。我们正视察到来自智能手机及HPC/AI应用客户的强烈兴趣与起劲加入，，，，，，客户的流片活动正在举行中并超前于妄想。。。预量产将于2027年启动，，，，，，量产妄想于2028年实现。。。依附一连增强战略，，，，，，我们还推出了A13和A12，，，，，，作为A14家族的延伸。。。A13在A14基础上进一步演进，，，，，，通过立异的97%光学缩减实现凌驾6%的芯片面积节约。。，，，并通过一连的设计和工艺优化进一步提升性能及功耗效率，，，，，，且部分设计规则与A14向后兼容，，，，，，确保IP迁徙顺畅。。。A12则将我们立异的超等电源轨（Super Power Rail）手艺引入A14平台，，，，，，带来更卓越的性能、功耗和面积优势。。。A13和A12均妄想于2029年量产。。。我们相信，，，，，，A14及其衍外行艺将使A14家族成为台积电比N2更大、更长期的节点，，，，，，正如2纳米手艺是比3纳米更大、更长期的节点一样，，，，，，进一步牢靠并延伸美彩国际手艺向导职位。。。焦点信息至此竣事，，，，，，谢谢列位的聆听。。。问答环节投资者关系部分 Jeff Su：谢谢魏哲家先生，，，，，，演讲环节至此竣事。。。请注重，，，，，，我们将只管在下昼3点10分左右竣事今天的聚会，，，，，，将起劲让尽可能多的加入者提问，，，，，，若有未能提问的情形，，，，，，提前致歉，，，，，，谢谢列位的耐心。。。下面进入问答环节，，，，，，我们先接受几位现场提问，，，，，，然后转至线上。。。首先请瑞银的Sunny Lin提问。。。Sunny Lin（瑞银，，，，，，剖析师）：很是谢谢，，，，，，祝贺公司取得很是强劲的业绩和展望。。。我的第一个问题是关于资笔僻出的。。。我以为台积电展示出更强的产能扩张刻意很是主要，，，，，，鉴于需求越发强劲且供应很是主要。。。讨教除2026年外，，，，，，公司是否可以分享未来三年（2026、2027、2028年）的资笔僻出展望，，，，，，类似于2021年时的做法？？
？
？魏哲家：Sunny，，，，，，关于三年资笔僻出指引，，，，，，我们现在没有详细数字可以分享。。。但正如您所知，，，，，，我们今年的资笔僻出是为未来的营业时机而投入的，，，，，，只要有营业时机，，，，，，我们绝不犹豫地投资。。。从美彩国际焦点信息可以听出，，，，，，我们对AI大趋势多年来一连强劲的信心很是坚定，，，，，，并且我们正在一连加大资笔僻出，，，，，，包括提高今年的资笔僻出。。。上次我们说过，，，，，，未来三年的资笔僻出将显著高于已往三年。。。现在可以说，，，，，，未来三年的资笔僻出将比已往三年更显著地更高。。。Sunny Lin：好的。。。那我换一个角度追问资笔僻出。。。您刚刚宣布在美国追加1000亿美元投资，，，，，，这关于在美国确保营业很是主要。。。现在亚利桑那州的总投资已达2650亿美元，，，，，，讨教未来几年在亚利桑那州的产能投放妄想是怎样的？？
？
？黄仁昭：也就是说，，，，，，在亚利桑那州追加1000亿美元投资，，，，，，总投资抵达2650亿美元，，，，，，这些投资的时间表和妄想是怎样的，，，，，，对吗，，，，，，Sunny？？
？
？魏哲家：是的。。。Sunny，，，，，，时间表取决于市场状态。。。以目今形势来看，，，，，，大趋势云云强劲，，，，，，以是我们才宣布在亚利桑那州追加1000亿美元投资。。。将会新建几多座晶圆厂？？
？
？许多。。。现实上，，，，，，或许会特殊建设四座或更多座晶圆厂。。。Sunny Lin：这包括前端和后端吗？？
？
？魏哲家：是的。。。Charlie Chan（摩根士丹利，，，，，，剖析师）：谢谢提问时机，，，，，，下昼好。。。我的第一个问题是关于晶圆代工竞争的。。。我明确关于新进入者来说没有捷径，，，，，，但三星晶圆代工依附存储营业的丰盛利润，，，，，，英特尔则获得了美国政策支持，，，，，，有报道称几家美国公司正在与这些同业接触。。。别的，，，，，，ASML昨天刚宣布将为2028年扩大EUV产能。。。讨教台积电怎样看待竞争敌手在前沿营业上扩大产能所带来的竞争威胁？？
？
？魏哲家：我的一位韩国竞争敌手确实赚了大钱，，，，，，坦率说我很羡慕。。。美国那位则获得了很是强盛的政府支持。。。不过，，，，，，正如我们所说，，，，，，没有捷径。。。这意味着在半导体行业必需回归基本面：政府支持虽然可喜，，，，，，资金虽然也很主要，，，，，，但最主要的始终是我们一再强调的三大基本面——手艺、制造和客户信任。。。在我三四十年的职业生涯中，，，，，，这三点始终是最主要的，，，，，，也始终是台积电赢得营业的焦点窍门。。。选择一种手艺并将其爬坡量产，，，，，，不像去便当店买牛奶那么简朴——这是我引用客户的一句话。。。选择手艺相助同伴没有捷径，，，，，，您需要深入明确手艺、真正加以运用、携手协作、准备产能并推动爬坡。。。正如我所说，，，，，，这约莫需要五年时间。。。您不可今天以为这家的牛奶更好就换一家。。。这就是我的谜底。。。Charlie Chan：好的，，，，，，希望您能买更多牛奶，，，，，，让别人买不到。。。那我换一个更令人振奋的话题。。。C.C.提到您从客户的客户那里看到很是强烈的信号，，，，，，并上调了整年指引。。。讨教您是否准备好上调此条件出的五年AI半导体复合年增添率（CAGR）展望？？
？
？我记得约莫是50%的高段。。。别的，，，，，，智能体AI发动CPU需求是台积电的重大机缘，，，，，，但内存本钱上涨会不会对AI资笔僻出组成较大影响？？
？
？请分享AI半导体CAGR的最新看法，，，，，，以及怎样明确AI相关营业对台积电增添的孝顺。。。魏哲家：Charlie，，，，，，若是您关注美彩国际焦点信息，，，，，，我们一连加大投资、提升资笔僻出，，，，，，都有充分的理由。。。关于AI的CAGR，，，，，，我没有详细数字给您，，，，，，但只能说：更强、更强、更强。。。我们现在之以是不给出数字，，，，，，是由于它还在一连上升，，，，，，比我们之前展望的更强劲。。。Arthur Rakowski（麦格理，，，，，，剖析师）：首先祝贺公司取得强劲的执行和业绩。。。我的问题是关于先进封装竞争的。。。我们注重到EMIB等手艺正在获得关注，，，，，，台积电怎样看待这一竞争态势？？
？
？魏哲家：美彩国际封装产能现在很是主要，，，，，，已成为制约客户增添的瓶颈。。。因此，，，，，，我们接待市场上泛起更多无邪性，，，，，，这将有助于台积电前端晶圆营业的增添——那才是台积电营业的焦点。。。这项手艺凭证报道来看体现不错，，，，，，我们希望它能够乐成，，，，，，这样可以分管台积电目今的部分负载。。。我们正在起劲缩小需求与产能之间的差别，，，，，，因此接待这些特另外替换选项，，，，，，为客户提供更多无邪性。。。Arthur Rakowski：谢谢，，，，，，这很有原理。。。追问一下：作为一项新手艺，，，，，，若是客户需要台积电的支持，，，，，，台积电会怎样应对？？
？
？黄仁昭：我往返覆这个问题。。。美彩国际主要原则是支持客户乐成。。。只要是有利于客户营业的，，，，，，我们都希望加入其中。。。这是否回覆了您的问题？？
？
？匿名加入者（Gokul）：谢谢C.C.、Wendell和Jeff。。。我的第一个问题是关于产能扩张哲学的。。。作为绝对市场向导者，，，，，，恒久供不应求对台积电来说也并非理想状态，，，，，，您应该希望市场越发平衡。。。讨教您怎样考量竞争压力，，，，，，预计需要多长时间才华知足目今的需求？？
？
？其次，，，，，，芯片欠缺的同时，，，，，，市场上也有许多关于数据中心延迟、电力供应等问题的讨论，，，，，，这些因素怎样纳入您的妄想框架，，，，，，以阻止芯片停当但数据中心安排滞后的风险？？
？
？魏哲家：这是个好问题。。。我们确着实妄想营业时将竞争因素列为主要考量，，，，，，同时从自上而下和自下而上两个维度评估多年需求，，，，，，综合客户及云服务提供商（CSP）的输入做出判断。。。需要指出的是：我相信每位客户都在告诉我真真相形，，，，，，但把所有人的"真真相形"加在一起，，，，，，并不即是真相。。。？
？
？突Ф际瞧鹁⒔〉模，，，他们给出的数字代表他们的最佳展望，，，，，，我们需要在此基础上做出审慎的判断——这种判断未必总是准确，，，，，，但我们是认真、审慎地做出的。。。事实这涉及大宗资金，，，，，，今年我们将资笔僻出从500亿提升至560亿，，，，，，再到600至640亿，，，，，，金额不小。。，，，我们自然会很是审慎。。。关于您的第二个问题——我们确着实核查AI数据中心的建设进度、选址、需求和风险，，，，，，确保台积电的芯片不会最终进入客户库存积压。。。匿名加入者（Gokul）：清晰了。。。C.C.，，，，，，您是否以为即便有云云大规模的产能建设妄想，，，，，，明年年底我们仍将处于供应欠缺的状态？？
？
？魏哲家：您想要我打包票，，，，，，对吗？？
？
？我可以说，，，，，，我相信从今天最先，，，，，，一直到或许2029年、2030年，，，，，，需求都将很是强劲。。。中心是否会有短暂的波动，，，，，，我不可完全确定，，，，，，但这一趋势足够强劲，，，，，，我相信我们正在见证一个新兴行业的降生——我愿称之为"AI工业"。。。它将周全影响美彩国际日常生涯，，，，，，包括汽车、人形机械人以及所有行业。。。从各方投入的资金体量来看，，，，，，包括所有云服务提供商，，，，，，这是一个对天下极为主要的全新工业，，，，，，需求将会一连保存，，，，，，而其中的基础就是半导体芯片，，，，，，其中绝大大都来自台积电。。。匿名加入者（Gokul）：谢谢。。。我的第二个问题是关于盈利能力的。。。C.C.，，，，，，您开玩笑说羡慕存储竞争敌手的利润率，，，，，，但从久远来看，，，，，，晶圆代工——尤其是前沿晶圆代工——的盈利能力应该高于存储，，，，，，事实竞争敌手数目更少。。。在您为众多客户放肆投资之际，，，，，，定价谈判希望怎样？？
？
？现在您的盈利能力不再是半导体制造业中最高的，，，，，，这是否意味着您在转达价值、获取价值方面遭受的压力相对减轻了？？
？
？魏哲家：Gokul，，，，，，您的问题着实很简朴，，，，，，就是台积电的晶圆定价战略和目的毛利率是什么。。。虽然，，，，，，越高越好。。。但我们是同伴关系——我多次强调，，，，，，客户必需取得乐成，，，，，，我不希望把他们从市场上挤出去。。。别的，，，，，，我们是一家值得高度信任的公司，，，，，，不会突然大幅涨价。。。我们通过创立价值来赢得合理利润，，，，，，确保美彩国际毛利率足以支持恒久可一连的扩张，，，，，，这对美彩国际客户和台积电都有利，，，，，，这就是美彩国际谋划哲学。。。是的，，，，，，我确实很是羡慕存储公司86%的毛利率，，，，，，要是台积电能靠近68%我就已经很是知足了。。。我们是很是值得信任的公司。。。接线员： 下一位提问者是来自Arete的Jim Fontanelli。。。Jim Fontanelli（Arete，，，，，，剖析师）：谢谢提问时机。。。讨教您怎样看待随着AI需求一连大幅凌驾其他终端市场。。，，，客户集中度上升所带来的风险？？
？
？我以为您前五大客户的集中度正在抵达历史新高，，，，，，想相识您对这一风险的看法。。。魏哲家：这不是美彩国际担心。。。您所说的大客户正在变得越来越大，，，，，，我们对此很是兴奋。。。与此同时，，，，，，AI行业中也涌现了许多快速生长的新玩家，，，，，，以是客户集中度风险并不像您形貌的那样令人担心。。。Jim Fontanelli：好的。。。我还看到台积电的一些直接客户正在通过资源投资介入其终端客户营业，，，，，，讨教台积电是否也在思量类似的安排——即向客户的客户举行投资？？
？
？魏哲家：直接回覆您的问题：不，，，，，，台积电现在不会做这类财务安排，，，，，，由于我们以为现有的相助模式与客户的相助顺畅且乐成。。。接线员： 下一位提问者是来自Sig的Mateo Hosseini。。。Mateo Hosseini（Sig，，，，，，剖析师）：谢谢提问时机。。。我想回到在美国的1000亿美元投资。。。讨教能否提供一些时间线，，，，，，未来三年或五年，，，，，，我们应怎样明确这1000亿美元投资的推进节奏？？
？
？魏哲家：我们有妄想，，，，，，但坦率说，，，，，，进度通常取决于市场状态和客户需求。。。若是您要我给出一个确定的时间表，，，，，，现在没有，，，，，，但我们有妄想，，，，，，并且会尽可能快地推进。。。目今的情形是需求与供应之间的差别很是大，，，，，，因此我们也在尽快推进中国台湾新厂和日本新厂的建设。。。Mateo Hosseini：好的。。。第二个问题，，，，，，我想深入相识HPC中的盘算部分，，，，，，详细是关于网络交流机——CoUP平台何时会对您的营收爆发实质性孝顺？？
？
？魏哲家：我以为AI数据中心需要降低功耗并提升通讯带宽，，，，，，因此我相信CoUP平台的需求将一连增添，，，，，，并在未来几年成为很是主要的手艺。。。我们现在已经最先生产，，，，，，并将随着时间推移一直爬坡。。。Laura Chen（花旗银行，，，，，，剖析师）：很是谢谢提问时机。。。我的第一个问题是，，，，，，台积电上调了资笔僻出和增添展望，，，，，，您也提到了智能体AI和CPU的增添潜力，，，，，，能否进一步先容AI相关芯片中GPU加速器与CPU之间的需求增添和能见度情形？？
？
？魏哲家：Laura，，，，，，我没法给您很是详细的数字，，，，，，但我可以说，，，，，，所有这些芯片都在台积电生产，，，，，，也都使用相同的前沿制程手艺。。。我们正在与客户协作，，，，，，在CPU、GPU和XPU之间合理分配晶圆供应。。。Laura Chen：好的，，，，，，谢谢。。。第二个问题是关于先进封装的。。。我们知道台积电此前已宣布了14倍光罩尺寸的CoWoS蹊径图，，，，，，以支持更大规模的AI封装。。。我们也注重到台积电在日本展示了CoWoS的玻璃基板开发希望。。。能否就玻璃基板、玻璃芯板等新手艺的希望情形给我们更多更新？？
？
？魏哲家：现在主流仍是CoWoS。。。我们正在开发替换方案，，，，，，起劲降低本钱，，，，，，并与基板供应商相助，，，，，，以便美彩国际客户能够将其产品推向市场。。。我们正在建设我几个季度前宣布的产品线，，，，，，约莫还需要一年时间才华成熟，，，，，，之后才华与客户一起投入生产。。。匿名加入者（Haas）：谢谢C.C.、Wendell和Jeff。。。我的第一个问题是关于资笔僻出与销售额的关系。。。您给出了今年相当坚实的资笔僻出展望，，，，，，并体现未来几年的资笔僻出将继续很是？
？
？晒郏，，，同时将今年的增添预期上调至40%以上。。。讨教能否就未来几年的营收增添提供一些展望？？
？
？另外，，，，，，驱动您上调资笔僻出的要害需求动力是什么？？
？
？今年的需求是否仍主要来自云盘算，，，，，，照旧已在向边沿盘算扩散？？
？
？装备供应商的涨价是否也是影响因素之一？？
？
？魏哲家：由于营收与投资直接对应，，，，，，我们基于对需求的展望和评估来举行资笔僻出，，，，，，未来几年对台积电来说将是很是好的营业时期。。。关于要害驱动因素——是AI相关的一切，，，，，，所有都是。。。匿名加入者（Haas）：好的。。。我还想问一下后端封装的竞争问题。。。若是竞争敌手在先进封装（如EMIB）上取得希望，，，，，，会不会成为他们切入前端逻辑晶圆营业的突破口？？
？
？魏哲家：前端晶圆营业和后端封装营业是两回事。。。若是两者相同，，，，，，那么您也应该担心封测厂成为前端竞争敌手。。。它们是完全差别的两件事。。。我也说过，，，，，，由于我们后端产能严重欠缺，，，，，，竞争敌手在封装领域提供的无邪性，，，，，，现实上是让客户的前端晶圆能够获得封装，，，，，，这反而有助于台积电前端晶圆营业——这是美彩国际态度。。。接线员： 下一位提问者是来自德意志银行的Robert Sanders。。。Robert Sanders（德意志银行，，，，，，剖析师）：谢谢提问时机。。。您此前曾体现High-NA EUV装备本钱过高。。。能否谈谈客户怎样看待High-NA较小曝光视场合带来的芯片拼接挑战？？
？
？这是否会拖慢High-NA的接纳历程？？
？
？魏哲家 / Jeff Su：High-NA确实是一款很是优异的装备，，，，，，性能卓越。。。但台积电明确体现，，，，，，我们在与ASML相助，，，，，，起劲使其在制造本钱和成熟度方面更适合量产。。。我们始终将手艺成熟度和本钱作为是否接纳的焦点考量因素。。。Robert Quinn（德意志银行，，，，，，剖析师）：好的。。。追问一下，，，，，，我以为在场合有人都假设3纳米及以下制程不受约束的需求约莫比供应横跨30%至50%，，，，，，现真相形是否比这更大？？
？
？由于从您的表述来看，，，，，，似乎差别可能更大，，，，，，而现在我们都假设这个问题在未来三四年内是可以解决的。。。魏哲家：那些是您的数字。。。关于供需缺口，，，，，，我没有详细数字可以分享，，，，，，我只能说，，，，，，这个差别确实比……我不想拿存储作较量，，，，，，但这是个很是大的差别。。。Evelyn Yu（高盛，，，，，，剖析师）：谢谢提问时机。。。台积电在手艺钻研会上曾提到，，，，，，2纳米家族产能在2026至2028年间将以约70% CAGR增添，，，，，，N3加N5将以约25% CAGR增添（2022至2027年）。。。讨教在资笔僻出上调之后，，，，，，这些数字是否仍然准确，，，，，，照旧已有转变？？
？
？魏哲家：我们在手艺钻研会上展示了相关图表。。。现在的数字更大了。。。就这些。。。Evelyn Yu：好的，，，，，，偏向很是清晰。。。第二个问题是关于先进封装的资笔僻出。。。台积电通常将先进封装资笔僻出与测试、光罩制造等合并披露，，，，，，约占总资笔僻出的10%至20%。。。讨教先进封装自己占多大比例？？
？
？鉴于先进封装资源麋集度低于前端，，，，，，我们应怎样看待其定价营收份额与资笔僻出份额之间的差别？？
？
？是否应思量将其单独列示？？
？
？魏哲家：Evelyn，，，，，，我们起劲确保资笔僻出数字的准确性，，，，，，但前端和后端之间需要坚持无邪性——有时瓶颈在后端，，，，，，需要多买工具；；有时瓶颈在前端，，，，，，以是我们只能给出10%至20%这样较宽的区间。。。坦率说，，，，，，随着时间推移，，，，，，部分客户产品对测试机台的需求凌驾预期，，，，，，我们不得不加大在测试机台或封装等领域的资笔僻出。。。正因云云，，，，，，我们无法很是准确地说清每个细分领域投入了几多资笔僻出。。。匿名加入者 Felix Pan（开源证券）：谢谢提问时机，，，，，，下昼好。。。我的第一个问题是关于资笔僻出上调的原因。。。从年头至今，，，，，，台积电将资笔僻出指引上调了约100亿美元，，，，，，讨教驱动因素是什么？？
？
？是智能体AI、封装，，，，，，照旧AI加速器？？
？
？魏哲家：简朴来说，，，，，，最主要的原因是需求一连增添，，，，，，我们感受到来自客户的压力，，，，，，要求台积电相助提升产能——这是主要原因之一。。。第二个原因是通货膨胀，，，，，，我们购置装备时面临通货膨胀带来的价钱上涨。。。匿名加入者 Felix Pan：好的，，，，，，谢谢。。。第二个问题是关于成熟节点的。。。各人都关注AI前沿节点，，，，，，但成熟节点似乎也泛起了强劲的需求苏醒，，，，，，同时也保存一定的供应问题。。。能否先容一下目今成熟节点的供需动态和定价情形？？
？
？有看法以为保存AI对成熟节点的倾轧效应，，，，，，但成熟节点需求总体上仍主要依赖消耗者需求，，，，，，而消耗者需求现在较弱，，，，，，请分享您对此的看法。。。魏哲家：成熟节点涵盖众多细分市场。。，，，其中只有与AI相关的部分才处于欠缺状态。。。最主要的是电源治理IC，，，，，，由于所有AI数据中心都需要大宗电源治理，，，，，，这些芯片接纳0.18微米、90纳米等成熟节点手艺，，，，，，确实处于欠缺状态。。。其次是传感器部分，，，，，，由于需要大宗传感器收罗情形信息并输入AI数据中心举行剖析。。。除此之外，，，，，，正如您所指出的，，，，，，消耗类产品需求并不兴旺，，，，，，其他细分市场的需求也不那么强劲，，，，，，远未抵达严重欠缺的水平。。。投资者关系部分 Jeff Su：谢谢C.C.和Wendell，，，，，，也谢谢所有加入者。。。问答环节至此竣事。。。请注重，，，，，，本次电话聚会的回放将在30分钟内提供会见；；文字纪录将在24小时后宣布，，，，，，均可在台积电官网 www.tsmc.com 上获取。。。若是您未能在今天提出问题，，，，，，接待随时联系台积电投资者关系部分，，，，，，我们将跟进回复。。。谢谢列位今天的加入，，，，，，祝各人夏日愉快，，，，，，期待下季度再相见。。。谢谢，，，，，，再见。。。