2026年7月14日晚，，，长城汽车披露2026年半年度业绩预告，，，上半年营收、销量同比增添，，，但归母净利润预计仅为23.50亿至26.00亿元，，，较去年同期的63.37亿元下降58.97%至62.92%，，，相当于近40亿元的净利润蒸发了。。。。。 先看津贴。。。。。去年上半年，，，长城汽车收到一笔22.74亿元的外洋税收政策津贴。。。。。今年这笔津贴未能准期到账，，，单此一项，，，利润即蒸发近23亿元。。。。。 此前长城汽车将2026年销量目的定为不低于180万辆。。。。。现在来看，，，其上半年完成率仅为32.44%。。。。。这意味着下半年月均销量需突破20万辆，，，在杠杆游戏印象里，，，长城汽车历史上从未抵达过这一数字。。。。。 海内萎靡，，，外洋已经成为长城汽车的半壁山河。。。。。其半年销量29.14万台，，，占总销量的49.9%。。。。。但横向较量来看，，，奇瑞、上汽、比亚迪、吉祥同期划分出口94.4万辆、73.5万辆、78.9万辆和47.4万辆。。。。。 业绩预告宣布后，，，长城汽车董事长魏建军果真回应，，，他体现“外貌的数字虽然主要，，，但我们更在意企业的康健生长”。。。。；；骨康，，，长城“卖得多、发得少”，，，海内库销比优于行业平均水平。。。。。 交银国际给出增持评级，，，目的价17.5港元。。。。。而里昂则将H股目的价从21港元下调至15港元，，，以为海内需求削弱和俄罗斯市场影响将一连。。。。。 杠杆游戏不完全统计，，，近六个月或许有十来家机构宣布研究报告，，，展望长城汽车2026年净利润最高164.19亿元、最低106.91亿元，，，一致预期均值约130亿元。。。。。 综上，，，客观说长城汽车这盘棋并没有下崩。。。。。40亿元的非经常性损益波动，，，掩饰不了长城在外洋扩张和高端化上的真实希望；；但同样，，，也掩饰不了海内焦点品牌疲软、出海绝对差别拉大的深层隐忧。。。。。